Den 27. januar 2025 gik der en rystelse gennem finansmarkederne og industrien for kunstig intelligens. Den kinesiske start-up DeepSeek har udviklet en omkostningseffektiv open source AI-model, som har gjort nogle analytikere skeptiske, men som kan true de hundredvis af milliarder, der er investeret i AI-infrastruktur.
En ny trussel mod AI-giganterne?
Startup-virksomheden DeepSeek udgav for nylig sin DeepSeek-V3-model, en intelligent assistent, der kan konkurrere med de bedste løsninger på markedet, herunder OpenAI's ChatGPT. Det, der adskiller denne model fra de andre, er ikke kun dens ydeevne, men også dens bemærkelsesværdigt lave udviklingsomkostninger. Omkostningerne anslås til mellem 5 og 6 millioner dollars; en brøkdel af de beløb, som vestlige virksomheder som OpenAI eller Meta har investeret. Virkningen på finansmarkederne var øjeblikkelig og påvirkede ikke kun halvledergiganter som Nvidia (-17 % og et tab på næsten 600 milliarder dollars i markedsværdi) og Broadcom (-17 %), men også tjenesteudbydere som Oracle (-14 %) og udbydere af datacenterinfrastruktur som Cisco (-5 %).
En open source-model, der kan ændre spillereglerne
Et af de mest slående aspekter ved DeepSeek-V3 er dens åbenhed. I modsætning til de fleste af sine konkurrenter har DeepSeek valgt at gøre sin model tilgængelig gratis og modificerbar under en af de mest åbne open source-licenser. Denne beslutning kan ændre AI-økosystemet radikalt ved at give et stort antal aktører uden for Kina mulighed for at drage fordel af dette teknologiske gennembrud. Historiske eksempler som IBM's PC-kompatible standarder i 1980'erne, Mozilla Firefox-browseren i 2000'erne og Android-operativsystemet i 2010'erne viser, at åbne arkitekturer ofte har fremmet innovation og samtidig reduceret adgangsbarriererne for nye aktører på markedet.
Der sættes spørgsmålstegn ved AI-præstationsmodeller
DeepSeeks meddelelse udfordrer den fremherskende antagelse om, at AI-modellernes ydeevne forbedres med stigende parametre, træningsdata og computerkraft. Hvis DeepSeeks model bekræftes og bliver udbredt i branchen, kan en stor del af den massive AI-infrastruktur, der opbygges i dag, ende med at være overkapacitet. Det kan føre til et prisfald og en revurdering af investeringsstrategier for AI. For halvleder-, cloudservice- og datacenterindustrien er der meget på spil. Et fald i efterspørgslen efter avanceret udstyr kan udløse en krise med hensyn til overkapacitet og føre til en revurdering af hele AI-værdikæden.
Finansielle markeder: større kortsigtet volatilitet
På kort sigt bør markederne forberede sig på en periode med volatilitet, når investorerne revurderer værdiansættelsen af virksomheder, der er involveret i AI. Teknologigiganter som Nvidia, Broadcom og ASML, som er førende udbydere af avancerede halvlederteknologier, kan opleve et vedvarende fald i værdi. Men risikoen er ikke begrænset til børsnoterede virksomheder. Venturekapitalfonde og institutionelle investorer, som har investeret kraftigt i kunstig intelligens i de seneste år, er også under pres. Vi er dog nødt til at skelne mellem effekterne over tid. Mens denne korrektion er uundgåelig på kort sigt, kan den på mellemlang sigt skabe et mere gunstigt miljø for innovation ved at stimulere mere overkommelige og målrettede AI-modeller.
Geopolitik: en udfordring for USA's indflydelse
DeepSeek lanceres i en tid med teknologisk rivalisering mellem USA og Kina. Grundlæggeren Liang Wenfeng driver et AI-center i Hangzhou, Kina, og mødtes for nylig med den kinesiske premierminister Li Qiang. DeepSeks sparsommelige tilgang og den medieopmærksomhed, den har fået, kan derfor ses som et strategisk svar på de stigende restriktioner på Kinas adgang til avanceret teknologi fra USA. Billigere AI-modeller kan i høj grad reducere effekten af amerikanske restriktioner på Kinas AI-økosystem, som historisk set har været stærkt afhængig af amerikansk teknologi (DeepSek siges at være blevet trænet ved hjælp af avancerede, men ikke banebrydende, Nvidia-chips). De kan også være gavnlige for regioner i verden med stor interesse for AI-applikationer, men med begrænset AI-infrastruktur, som f.eks. i Europa.
Ud over disse første udmeldinger må vi dog sætte spørgsmålstegn ved DeepSeeks mulige begrænsninger, især de undervurderede omkostninger i forbindelse med datarensning, netværksudstyr, energiforbrug, lønninger til AI-ingeniører og open source-ressourcer. De reelle omkostninger ved at opbygge modellen vil derfor sandsynligvis være højere end angivet.
> Læs mere om teknologikrigen mellem USA og Kina i vores økonomiske publikation.
